本周股市三大猜想及应对策略：市场风格转换？

杨子伊人

猜想一：市场风格转换？

　　实现概率：90%

　　具体理由：近期市场个股普涨有几个重要的因素和看点：一方面，有色、化工以及农业等板块的上涨，更多来源于通胀的预期。尤其是欧美宽松刺激落地之下，全球经济复苏有望延续，但同时对于通胀的预期也在持续发酵；另一方面，市场驱动力的转变下对于高低切换的倾向。在流动性边际收紧的当前，流动性驱动基本告一段落。而基本面驱动逐步接力，在经济复苏以及企业盈利回升周期下，业绩的驱动将是下一阶段市场的主要力量，这个时候很多高估值的品种就需要看业绩的支撑，一旦业绩无法支撑，那么股价回踩的可能性就很大，而此时资金也比较容易去寻找具有估值优势的新的价值洼地。

　　因此，牛年前两个交易日，市场呈现出现的特征，风格持续快速转换而且比较坚决，这已经说明行情结构可能会发生比较大的变化。巨丰财经认为，至少阶段性上，还是需要留意这种异动。尤其是很多高位高估值的品种，后期必将面临短期的调整，而调整方式无论是业绩的打压还是资金的出逃，最后的表现都是股价的调整。当然，目前去说市场风格已经转换还为时尚早。毕竟从中期角度，核心资产以及机构的抱团仍是主要趋势，而且随着基金规模的不断增加以及新进资金的扩张，这种现象或将长期存在。

　　应对策略：核心资产或许已经失去了最好的介入点，需要等待。在等待的过程中，低估值的优质品种或将迎来资金新的青睐，也是可以提前潜伏以及跟踪的。

　　猜想二：有色延续强势？

　　实现概率：80%

　　具体理由：在商品期货各品种之间，有色最近领衔大涨。沪锡主力合约价格在2月18日上涨5.78%，2月19日上涨6.00%，当日夜盘再度上涨5.76%，连续三根大阳线，不断刷新历史最高纪录，突破18万元后更一度站上19万元大关，现价报188900元/吨。

　　铜价涨势更加凌厉，沪铜主力合约从2月份开始就出现了连番上攻，春节后更是跳空高开，涨幅不断加码。自2月4日以来，沪铜已经走出连续8根阳线，现价报65840元/吨，近8个交易日累计涨逾15%。

　　同样“八连阳”的还有沪镍主力合约。沪镍的本轮上涨自2020年4月就开始启动，近期陡然加速，距离史上最高价148160元/吨的位置已经不远。2月3日，沪镍主力合约价格收于129630元/吨，连涨八个交易日后现报145280元/吨。

　　年初至今，申万有色金属已经大涨18.47%，板块内盛和资源(24.00 -3.19%,诊股)年内大涨178.85%，合盛硅业(51.00 -2.49%,诊股)、北方稀土(21.66 +10.01%,诊股)股价涨超50%，南山铝业(4.53 -3.00%,诊股)、西部矿业(18.38 +0.99%,诊股)、紫金矿业(14.63 +7.26%,诊股)、五矿稀土(20.70 +8.43%,诊股)、锡业股份(16.69 +10.02%,诊股)、江西铜业(29.63 +9.99%,诊股)、天齐锂业(52.60 -0.19%,诊股)、华友钴业(109.08 +2.91%,诊股)、厦门钨业(21.76 -2.42%,诊股)、云铝股份(10.04 +1.72%,诊股)等十余股股价涨幅超过30%。

　　近期与新能源产业相关的有色金属热度居高不下，从供需关系来看，铜、铝、镍、钴、锂等金属均是不少机构看好的标的之一。

　　应对策略：综合供需两端来看，需求向上，供给平稳，因而有色产品价格将持续上行，周期向上时间段具备投资价值，投资者可寻找涨幅不大的有色股来布局。